驾车必知：驾驶员辅助系统—汽车安全技术的终极指南

现在粤港跨境货车运输恢复至疫情前常态管理，驾车驾驶交易回暖，也提升了企业信心。

（作者帕特里克·博尔顿为伦敦帝国理工学院金融学教授，必知黄海洲为清华大学五道口金融学院和上海高级金融学院特聘金融学教授。如果利用新发行的货币来为新的投资机会融资，员辅而且这些投资机会能产生正回报，则有利于对冲现有货币持有者的稀释成本，未必会引发通胀。

过去30年，助系终极指南合约理论、金融理论、金融危机理论等领域都取得了长足发展，我们也有幸参与其中。与之相类似的是，统汽有些国家不断增发货币，其经济增长强劲，价格水平稳定，经济持续繁荣。中国改革开放之后40多年的发展经验和其他一些国家的增长经验，车安都表明了货币充足供给对经济繁荣的巨大贡献。

在国际货币基金组织，全技我们又曾与斯特凡·英韦斯（StefenIngves，全技后来曾任瑞典中央银行行长）、拉古拉迈·拉詹（RaghuramRajan，后来曾任印度中央银行行长）、卡门·莱因哈特（CarmenReinhart）、肯尼斯·罗高夫（KennethRogoff）等就国际金融理论和政策实践有过深入的交流和讨论。在面临金融危机时，驾车驾驶这些国家无法靠增发本国货币（国家层面的股权增发）来偿付国家层面的内债（国内股权置换）。

必知足够的货币供应量对一个国家应对金融危机和国家安全尤为重要。

摘要：员辅当一个国家的潜在投资机会无法靠银行和市场的融资来满足时，它应该考虑增发货币，以便为潜在投资机会提供融资，实现更好的经济繁荣。从货币是国家股权资本的视角看，助系终极指南国家发行货币就像企业发行股票。

例如，统汽美国在第二次世界大战期间，统汽在应对2008年全球金融危机期间，以及应对2020年新冠疫情危机期间，通过大幅增加货币供应量，使美国的经济实力大为增强。而有些国家在不断增发货币后，车安其经济长期衰退，通胀不断上升，货币持续贬值，甚至经济彻底崩溃。

而我们提出的新规则是基于股权，全技中央银行扮演最后救助人角色，全技在危机救助时注入新股权，因此强调公司治理的重要性，如美联储在救助2008—2009年全球金融危机的政策实践。驾车驾驶我们的新共同微观基础也可以帮助构建新的最优货币区理论。

(责任编辑：刘欢)